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2019年8月20日，金山软件有限公司公布2019年第二季度财报。财报数据显现，金山软件2019年第二季度获得营收群众币18.74亿元，比客岁同期增加39%；金山软件上半年实现营业支出36.01亿元，同比增加38%。收集游戏、云办事、办公软件及其他营业进献的支出别离占总营收的30%、49%和21%。
第二季度吃亏14.3亿元，客岁同期盈利1亿元，财报称，本季度吃亏主如果由于就猎豹的投资账面值计提减值拨备而至。未几前，金山软件公布通告称，公司投资的美股上市公司猎豹移动自今年4月以来股价延续表示低迷，按照国际会计原则的会计处置要求，金山软件正在对猎豹移动的投资停止评价并计划停止减值拨备，预期停止2019年6月30日的拨备金额合共大约为群众币12亿到14亿之间,恰好合适了这个数字。
金山软件作为一家老牌的互联网企业，其主营营业由三部分组成，别离是游戏，云计较办事以及办公软件办事。在之前的数年里，金山软件的收益最高的焦点一向是游戏营业，2013年至2017年，收集游戏营业营收一向占总营收的60%以上。但是从客岁起头，格式发生了一些改变。
首先是国家增强了对游戏行业的管控，严酷发放游戏版号，同时金山主营游戏剑侠情缘收集版叁（简称剑网3）重置版的褒贬纷歧，都使其游戏支出大幅度下降；现在年5G和野生智能不竭成长，再加上金山云不竭地技术优化与野生智能的应用，移动视频与互聊行业用户利用量微弱增加与企业办事收益增加。2018年起头，金山云的盈利起头跨越游戏营业。随着两者收益差异不竭增大，金山软件的焦点营业已经过收集游戏酿成金山云办事。
金山云增速翻倍 或将成为焦点营业
在2019年Q1季度中，收集游戏、云办事和办公软件办事所占收益比例别离为35%、49%和16%，Q2季度报告显现，三项营业所占收益比例别离是30%、49%、21%，收集游戏和云办事占比进一步拉大。
从收益数据上看，2018年Q4收集游戏收益为6.59亿元，2019年Q1收益为5.99亿元，2019年Q2收益为5.69亿元，网游收益的延续下降，表白金山软件的成长重心在逐步发生改变。
相对于游戏范畴收益的不竭下降，金山云的营收增加是快速的。数据显现，金山云第二季度支出为9.18亿元，实现了同比高达96%的增加。这翻倍的增速，在增加趋于平稳的互联网科技范畴，显得尤其亮眼。据其官方给出的表述：金山云自2018年头尽力开辟金融、政务、医疗、制造等企业级市场后，曩昔四个季度同比增速为54%、68%、81%、100%，获得惊人的增速意味着金山云结构企业级市场大获成功。
按照现在的数据，我们可以猜测，未来金山软件在未来游戏营业的比重会进一步下降，而金山云的比重则会进一步上升。随着云办事+WPS的云办公办事一体化的建成，金山的增加点将会落在云办公上。
主营营业面临剧烈合作 金山积极寻觅新前途
金山软件的营收首要由三部分组成，可是就今朝而言，这三项营业在各自的范畴中都面临成长困难的逆境。游戏支出增速缓慢，云办事面临阿里云、腾讯云等巨头市场份额被挤占严重，WPS由于小我用户永久免费的许诺，仅依靠广告支出，形式单一，难以成为拉动金山营收增加的主力。
云办事支出大涨 但还面临重重危机
虽然金山云在2019第二季度到达了96%的营收增速，可是还面临着各种困难。
首先来说，在国内云计较范畴中，金山云并不出色。从市场份额来说，2019Q1，在laaS+PaaS市场，阿里云今朝以跨越43%的市场份额稳居第一，腾讯云14.2%，前面的中国电信、AWS和金山云与前两位差异很大，金山云只要不到5%的市场份额。面临阿里云77.87亿元的支出，金山云9.18亿元就有点拿不脱手了。
从应收增速上讲，不但是金山云办事增加敏捷，其他各大云计较公司的财报数据也非常亮眼。比现执政在云计较范畴中占有霸主职位的阿里云。阿里2019年第二季度财报数据显现阿里云当季支出为77.87亿元，同比增加66%。腾讯2019年第二季度财报显现金融科技及企业办事支出为228.88亿元，撇除备付金余额的利息支出影响同比增加57%。虽然腾讯没有在季度财报中零丁表露云计较支出，但说起“云办事支出妥当增加”。参考腾讯云在2018年laaS市场增速到达128%，财报中的“妥当”也说明腾讯云仍然连结着很高的加速度。
除了上述的几家云计较办事商，金山云还将面临华为云的冲击。虽然华为进军私有云范畴晚，可是增加却非常敏捷。2019年6月，华为云营业单月支出同比2018年6月增加5.5倍，范围客户数增加了33倍，营业量增加跨越了550%。具有着强大科技气力和数以亿计的终端流量的华为，未来将是云计较范畴霸主职位强有力的合作者。
众多公司转达出的信息表白，随着云计较的进一步成长，未来各家城市加大对云计较范畴的投入，市场合作会加倍剧烈。面临着这些互联网巨头，不管从技术还是资金上来说，金山软件的上风都不是很明显。
除此之外，金山云还有一个隐患。今朝而言，各家云计较办事商营收敏捷增加，首要由于移动视频、互联网行业的利用量增加以及企业云办事的收益增加，在各家云计较办事商纷纷结构视频、游戏等互联网范畴的同时，金山削减了在这些偏向的投入，转而在国内外扩大自己的营业范围，主营政务、金融、制造、医疗、传媒等企业级市场。从财报来看，金山云是成功的，避免了今朝剧烈的市场合作，可是企业市场相对牢固，经过一按时候的成长后轻易堕入一个饱和的状态，且盈利周期长，本钱接管时候长。这对金山云来说，轻易堕入后劲难以为继的为难排场。
不但仅是金山云，在其他范畴，金山软件一样面临成长窘境。
游戏范畴来说，金山软件的游戏支出首要来自其旗下公司西山居的游戏：剑网三。从09年到现在，十年间，剑网三已经构成了一个成熟的运营机制和文化圈，从线下到线上，二次元到三次元，影视、同人、周边、文化圈等等相关范畴都已经获得开辟，虽然开辟商还在不竭为游戏注入新工具，比如进修比来炽热的“吃鸡”，加入“龙门吃鸡”形式，可是一款mmorpg游戏是有寿命的。在这些范畴都已经开辟成熟以后，西山居现在很难再去加入一个可以引爆玩家的新的工具，所以在经过了前些年的炽热以后，剑网三也起头走了下坡路。比来几个季度金山软件在游戏范畴的营收不竭下降，2019年第二季度收集游戏收益5.69亿，同比下降2%，环比下降5%。
分歧于腾讯、网易等有众多著名游戏的公司，西山居拿得脱手的大IP只要一个剑网三。在对IP代价不竭挖掘的背后，也意味着消耗者的审美疲惫。为了推陈出新，西山居在2017年末推出了剑网三重置版。经过了大量宣传，此次行动原本应当收获大量口碑与用户，可是由于稳扎稳打，西山居在此次更新中推出的重置版并不是完全版，其对玩家硬件的高要求、并未到达预期的本身品格，不单没有获得大量的新玩家，还流失了众多老玩家。
而从游戏市场情况上来说。国内mmo范畴近年来一向在走下坡路，处于爱好缘由，玩家群体相对牢固。而在今年6月，烛龙公布了一款新的mmo古剑奇谭收集版。与剑网三不异，都是古风武侠类rpg。两款游戏的玩家具有较高的重合度，这也意味着能够会有大量玩腻剑网三的玩家流入古剑奇谭收集版，对剑网三的流量形成极大冲击。
在两方面的配合感化下，2019年第二季度财报显现金山软件旗下收集游戏剑网三逐日最高同步在线用户人数为68万人，虽然比上一个季度的57万要多，可是相比客岁同期，还是处于一个下降的态势。
对于办公软件WPS来说，虽然具有大量的用户，2019年第二季度财报显现，国内办公软件利用用户大要有3.48亿人。可是却面临营收困难的情况。处于早期与微软office的合作需求，WPS打出了小我用户免费利用的口号。这就致使虽然WPS注册用户数目多，可是付用度户数目却少少，却盈利困难的情况，盈利的首要来历为广告支出，难以成为金山软件的首要盈利点。
在三驾马车外，金山软件也尝试过其他营业，比如互联网金融。之前金山软件已经上线过WPS金服，为用户供给存款、理财、保险等办事。随着互联网金融风险专项整治的展开，特别是《关于展开“现金贷”营业活动清算整理工作的告诉》等文件的下发，WPS金服面临庞大的压力，甚至连WPS金服官网也悄悄下线，第一次尝试失利。
在2018年又上线金山存款。相对于WPS金服，金山存款则谨慎了很多，严酷把握考核标准，但是在市场的占据上，一向没有什么新消息传出，今朝只在WPS上做了推行。
金山云连系WPS 云办事一体化将成为金山未来主营偏向
短期来看，金山软件想要进一步扩大营收，其重心应当放在本季度上线的手游指尖江湖上。一方面相对于端游，手游更合适现在人们的游戏习惯；另一方面，指尖江湖具有大量的用户根本，由于范例分歧，指尖江湖的方针玩家与现在成长炽热的王者光荣、战争精英等合作并不剧烈。同时手游的吸金才能远超端游。在6月中旬上线的指尖江湖相信会给下一季度的金山财报带来新的活力。
而从久远的角度来说，金山软件的未来还在金山云和WPS上面。金山云把眼光放在了企业级市场，阵线长、出功效慢，对办事才能要求极高，可是相较于互联网客户，企业级市场客户粘性高，营业长大性好，一旦采用某家云办事，客户不会轻易切换，而且市场大，不管若何一两家企业都没法占有把持职位。曩昔几个季度金山云54%、68%、81%、100%和96%的营收延续稳定增加，也给了金山云极大的信心。
虽然今朝金山云和前两家云计较巨头市场差异庞大，可是金山云有一个唯一无二的上风，WPS。
WPS正在申请上市。上市召募的资金将用来停止企业办公的Saas云革新，经过云办事与WPS的一体化成长，借助云计较、大数据甚至IOT促进云办事一体化办公的构成，办公利用处景化，利用移动化、工具办事化。将成为未来办公软件的成长偏向，使金山云具有唯一无二的上风。
同时，借助金山云计较的才能，金山软件还可以开辟以AI为驱动的产业互联网营业。从智能音箱到智能电视，万物互联、智能家居将成为未来生活的支流。依托其强大的云计较才能，金山软件在AI范畴大有可为。关联公司猎豹移动已经起头了这方面内容。在营业方面，猎户星空语音OS也普遍向小米、喜马拉雅、美的等公司停止输出，助力合作伙伴打造用户体验极佳的智能音箱产物，今朝，猎户星空语音OS天天接管线上指令跨越3000万次，并支持了跨越30%的中国智能音箱市场份额。小豹AI翻译棒，已在出国交际、口语进修、商务交际三大焦点场景落天时用，并快速买通“线上+线下”销售全链路。2018年“双十一”时代，小豹AI翻译棒全网销量冲破15000台，夺得同类产物销量冠军。
综上所述，虽然金山在三方面主营营业上都面临困难，可是随着金山云和WPS的连系，云办事一体化办公构成以后，金山会获得更好的成长；AI为驱动的产业互联网营业的成长，也会为金山带来新的活力。
本文来历：港股研讨社（公众号：ganggushe）http://ganggu.meigushe.com/—旨在帮助中国投资者了解天下，专注报道港股企业，对港股感爱好的朋友赶紧关注我们 |
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发表于 2020-2-8 15:35:33
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